止蝕的失敗例子

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在投資上,面對虧損是很常見的事。你大概不能每次買完後就立即上升,大多數的情況是在買入價上下波幅。倒霉時,更會直線向下,直插無水花。今天想分享的是在 12 月時的止蝕操作,兩隻股票都令我蝕到入肉,這篇是發自內心的分享。

股神巴菲特曾經說過:「投資的第一條準則就是保證本金安全永遠不要虧損;第二條,請參考第一條。」此外,投資界常說名言是:「股票跌了 50%,需要漲 100% 才回本。」可見保住本金的重要性。

但是,有人說不賣出股票就不會虧損,只是帳面損失。你真的相信這說法嗎?我個人覺得這是自欺欺人的想法,因為當刻賣出股票,已無法收回本金,亦即是虧損已成事實。我的止虧點定在 -20%,一旦觸發就馬上賣掉(理想的情況)。

和鉑醫藥(2142.HK)

買入價是$15,隨即下跌至$12.2,再買入溝淡成本至$13.63。首日上市的收市價為 $11.02,已經是19%了。但當時感覺沽壓沉重,總會有些反彈空間,結果沒有執行止蝕策略。

結果跌至 $9.8 才執行止蝕,虧損本金的 28%。
止蝕過後,股價一度回升至 $11,後來隨隨下跌,現價已落回 $10。
和鉑醫藥(2142.HK)的股價走勢

卓越商企(6989.HK)

買入價是 $11.63,股價如跳水般下跌,那是只是覺得物業管理股調整,不以為意。直至 $8.7 才想起不如止虧這股,反正這股的優勢不如其他的物管股,這次在 25% 才止蝕。

止蝕後,股價曾回升至$11,然後現價是 $9.38。

卓越商企(6989.HK)的股價走勢

總結

最理想的情況當然是不虧損,但現實沒有想像般理想。懂得定止蝕位才能保住本金,繼續玩資本遊戲。很明顯地,以上事例是錯誤示範,很隨意及憑感覺操作。真正的止虧行為理應更機械式,例如預先設置買入價 80% 的賣盤,問題是股票波幅大就會被動賣出,這一點必須有取捨。

除非你認為該股票是被低估,但你怎樣判斷?又怎樣證明自己是對呢?雖然現時的股價比我的止蝕位較高,是不是代表止蝕是錯誤決定?我認為止蝕過後就不用再留意股價,只做當刻最佳的決定就好。除非你擁有無限資金吧。

註:傳奇投資客傑西‧李佛摩是採取 10% 停損,所以數值是多少取決於個人的風險承受程度。

  1. 及时止损是一种智慧。

  2. 阳光笔记 說:

    止损比赚利润更重要

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